当社会经济逐渐发展的时候，学者开始逐渐重视现金流量管理的内容。当前学者在研究现金流量管理时，着重分析现金流量的影响因素，研究企业经营过程中内外部因素对现金流量的影响；分析现金流量指标，可以帮助企业更加科学的进行财务管理工作。但是无论站在哪个角度进行研究，都需要学者把握现金流量管理和价值创造之间的联系。在对盈余质量进行评测的时候，可以结合利润、速度等指标，另外现金流量指标同样也可以对企业的盈余质量进行反应，帮助企业发现盈余过程中出现的问题。

在权责发生制的背景下，可以帮助企业制定更加科学的利润目标，将企业的收益完美地体现出来，在过程中由于人为因素的干扰，出现一些不良行为等，在点评或水分上，或多或少地在了解企业财务状况、经营管理者、管理者等方面有所不同，同时也需要将企业可能存在的不良贷款因素剔除，才能应用这些结论。通过大量的国内外文献，根据企业市场，股价与盈利目标之间有关系，但关系越来越不明显，关系也逐渐淡化，现金流量与企业股价之间的关系越来越密切，并突出了企业盈余质量的两个指标，阐述了现金流量指标在评价企业市场盈余质量中的作用。

只有企业能够在当前的社会市场中生存下去，才能继续发展。现金流量指标可以帮助企业评估盈利能力和偿债能力，作用远远要比利润指标大。除此之外，速动、流动比率等指标也可以对企业的偿付能力进行反映，但这些指标是基于全局的，不能充分反映企业经营中反映的问题，造成掩盖真相。例如，在反映企业短期偿债能力方面，经营活动现金流量净额与债务总额的比率要比流动比率展现出的效果要好。由此可以发现，现金流量可以帮助企业更加科学的评估偿债能力、生存能力。

结合理论知识，生产、货币、商品资本具体是形成了一个资本循环。结合这些资本循环，企业在经营的各个环节中都需要产生货币资本。企业价值创造必须需要有现金流量才可以进行，加强现金流管理有利于企业价值创造。首先，现金流量是企业进行生产经营的前提。企业需要在市场上拥有充足的劳动力和生产资料就需要有资金支持，这可以说是企业创造价值的基础。第二，真正实现价值创造还需企业做好产品销售、现金回收工作。

虽然企业在生产过程中创造价值，但是想要实现价值，则需要看企业生产的产品是否能够满足消费者的需求，是否获得消费者认可，这直接影响到现金的回收。另外，产品销售的过程也是一个价值创造的过程，销售过程中必须用到现金流。如果企业出现现金流问题，生产和销售环节就会中断，即企业的价值创造过程就会中断。S公司注册于年8月，注册资本为万元，现有职员20余名。其主要经营的范围包括医疗器械技术研究开发；手术室、急救室、诊疗室设备及器具销售等。

其中主要经营的业务是为各大药房供应医疗器械产品，主要经营商品是便携式制氧机。随着国家整体经济的发展水平逐渐提升，医疗保健需求的增长和国家政策方向的指引，我国的医疗器械市场规模不断扩大，医疗器械产业不断发展并且逐渐完善，具有巨大的发展潜力。另一方面，小微企业作为整个行业中占比最多的企业，说明行业集中度相对较低。近年来，随着医疗器械企业的数量不断增加和规模的不断扩大，行业竞争也在进一步加剧。

S公司这几年的现金流入和流出波动情况较大，这表明S公司并没有非常规范的进行现金管理工作，S公司缺少科学的资金循环机制，当前所拥有的现金流无法支撑企业日常运作。所有这些都是S公司内部现金流控制混乱造成的。S公司内部现金流控制混乱的主要表现为：财务人员职责分工不明确；企业出纳、管理人员随意处理现金；现金处理程序不完善，人员责任范围界定不清，企业现金数额较大，未能及时存入银行，会计和出纳也并没有及时对账。

资金和账目没有做到每日清算，财务部门也没有明确规定在固定时间节点来进行盘点。会计核算行为并不规范，没有及时录入收入，经常变更会计凭证等等。财务信息的真实性、完整性无法得到保障。货币资金在进行收支时也出现了改变凭证金额、撕毁票据等违规行为。企业没有形成科学的货币资金内控意识，缺乏完善的授权审批制度，现金收支控制力度比较弱等一系列问题。

受竞争格局变化和企业管理者对现金流量管理认识不足的影响，S公司管理者片面地认为，销售规模的增加、营业收入和利润的增加，表明企业获得了非常多的经营收益。在权责发生制的作用下净利润只能反映一定阶段内的企业经营成果，并不能作为判断企业资产流动性和偿债能力的重要指标，也不能对企业经营活动进行全面评估。企业所进行的投资和筹资行为不能作为评估企业利润是否合理的标准，并不是企业获得利润就表明未来可以持续发展。

与利润指标做对比，现金流量指标能够更好地针对企业的获利能力和经营过程出现的问题进行反映。S公司管理者只重视利润增长情况，没有意识到现金流管理的重要性，让公司出现投资策略不当、经营能力下降、信用风险失控、资本运营失衡的危机。基于表3.2对S公司销售状况的分析，S企业的利润率不高，且盈利能力逐渐在下降。产生这一状况的主要原因是S公司在通过运营筹集资金和管理现金流动能力方面与所在行业中的佼佼者之间存在巨大的差距。

与其他医疗器械公司相比，S公司的品牌和产品都处于劣势地位。通过对S公司的销售毛利率分析发现，若想提高公司的利润，其所需的运营成本也会非常高。与此同时，由于公司的运营成本出现短缺，无法购买原始产品，因此已经处于半停产状态，其业务受到严重影响，获利能力减弱，无法持续地创造公司的价值。S公司为了拓宽产品的渠道，采取大规模赊销方式，却由于客户信用分析不全面，退货和付款天数管理机制不健全，客户先货后款无资金压力，之前没有做出合理的销售计划和预测以及大量囤货，导致一部分客户库存积压严重，而另一部分客户缺货情况严重。

产品未能实现有效合理的周转，造成资源浪费。更为严重的是，囤积商品的顾客临近到期日，过期产品被退回企业。权责发生制下的虚增利润给企业造成了巨大的损失，造成大量资金使用无效，收支比例严重失衡。在S公司生产经营的时候，不能只重视企业发展规模和利润。如果S公司只追求发展规模和利润，在竞争过程中就会形成比较大的竞争压力，将会让S公司增加赊销力度，容易让公司的应收账款数量不断增加，忽视现金流管理工作，使企业的正常运营受到影响。

所以，S公司经营者不能只看重经营规模和利润等因素，同样也需要意识到现金流管理的重要性。对现金流数据进行详细分析，可以帮助公司管理者客观的了解企业经营现状。S公司注重业绩的意识比较严重，而没有从企业自身的发展战略来整体规划现金的运用方向。现金流管理往往处于尴尬的局面，缺乏清晰的思路，造成资金分配不合理的局面产生，企业缺乏对闲置资金的有效管理，忽视了资金的时间价值对企业的效益。该企业没有完善的资金监管程序和制度，也会让企业出现很多闲置资金，让企业的资金使用效率减少；

S公司没有意识到资金流对其造成的效果，在运转的时候出现了很多资金缺口，让S公司面临很多财务问题；减少应收账款的收回率。存货周转速度减少，会让S公司形成现金滞留的情况。在S公司在进行经营管理的过程中并没有了解资金流管理的内容，也没有非常明确的管理思路。现金流管理模式未能反映公司发展战略，与公司实际经营特点不匹配，不符合可持续现金流量的发展理念。因此，S公司需要确立现金流管理的目标，明确现金流管理模式的具体内容和思路，制定现金流管理的长期规划。在企业现金流方面，新冠疫情爆发产生的经济冲击也不小。

在防疫期间，因为疫情需要国家不得不实行对人员流动的限制，导致国内普通产品的需求量大幅降低，而S公司为各大药房提供的商品供应量则依据往年春节期间销售旺季的供应情况进行安排。如此一来，供过于求，让整个企业出现了很多损失。企业的现金流入降低就意味着企业会面临很多亏损，这些都会让S公司的压力逐渐增加。医疗器械流通产业的上游是制造商。当前，我国医疗机械生产企业的数量非常多，产品种类丰富，但整体水平较低。

产品同质性比较高，竞争进一步加剧。产业链上层直接影响医疗器械流通产业的市场竞争格局，少部分规模大和研发能力强的医疗器械生产企业依托高品质产品资源，往往选择具有较强资金实力的企业进行分销合作，这在很大程度上决定了下层分销商的物流配送能力，因此在选择下层分销企业时具有一定的决策权。然而，S公司在行业内几乎没有发言权，只能听之任之。另外，医疗器械流通企业受国家政策波动的影响较大，但S公司应对政策变化能力较弱，应对措施较少。

同时，在医疗器械产业链中并没有非常明显的竞争优势。厂商的话语权更多，而医药客户的地位也比较高。所以企业需要详细分析内外部环境，在合作过程中展现自身优势，让企业的适应力不断增强。S公司一直以来经营的重点放在经济效益的提高上，并没有构建现金流预算管理制度，只是每月进行一次现金流量统计，进行战略方案策划时，并没有深入了解企业的实际运营状况和市场环境等各种因素，公司在运作经营过程中没有构建合理的现金流管理机制，使得公司制定的现金流预算计划失去了准确性，对资金的控制失去了有效性。

不完善的现金流预算机制，导致公司的现金流动出现匮乏的风险，甚至会导致公司资金链断裂无法经营的后果。财务主管是现金流管理的直接参与者和促进者，但S公司的财务主管年龄较大，思想观念陈旧，习惯按工作经验办事，缺乏现金流管理意识，对现金流管理的重要性认识不足，这就直接导致S公司的现金流管理工作并不规范。或者说在知晓公司必须要进行现金流管理工作时，由于其水平的限制，无法利用科学的管理方式进行管理，也无法让公司获得明显的现金流管理效果。

S公司的信息化管理工作仍在不断探索，在开展过程中出现了管理不规范、效率并不高等情况，这也会影响到企业财务信息系统的发挥。而在当今信息技术日新月异、财务管理信息化水平不断提高、财务管理方式不断改变的环境下，S公司财务信息系统建设的局限性，使其无法适应时代发展的潮流，所以需要S公司利用更加先进的技术提升管理效率，让公司的现金流管理能力不断增强。公司的正常运营和发展离不开现金的支持，公司需要现金好比人体需要血液。现金流出现问题就会使公司的正常运营出现风险，导致公司的财务出现问题。

资金的缺乏甚至会让公司处于破产的境地，所以公司对现金流的稳定和持续应该进行合理的管理。企业价值创造的含义是指以企业价值最大化为目的对现金流实行合理的管理，使现金流量的流动性展示出来，促进企业的健康稳定发展，为企业创造更多的价值。如果企业一味的追求利益，对现金流量的管理失去控制，很有可能会面临现金流断裂的风险，企业的财务状况就会出现危机。S公司是医疗器械企业，该行业的产品更新迅速，同行业之间的竞争激烈，这就需要公司在保证获得利润的同时能够拿出充足的现金来进行产品的研发和创新。

医疗器械在我国市场需求量逐渐上升，且在年新冠疫情爆发的大环境下，对于医疗器械企业的现金流管理有了更高的要求。为了更好的促进S公司稳定健康的发展并获得更多的利润，就要进一步构建公司的现金流管理模式。与公司实际运营情况不符合的现金流管理机制起不到任何的有效作用，因此现金流管理必须在保障以公司价值最大化为目标的基础上来进行合理科学的管理。对于现金流管理模式的制定、执行和评价这些环节必须环环相扣，不能缺少任何一个。

在该行业优胜劣汰的激烈竞争机制下，S公司必须清楚的认识到合理的现金流管理对企业发展的重要性。通过以上对于S公司现金流数据的分析可以发现，该公司的现金流价值创造性不高，其根本原因就是该公司的现金流管理模式没有完整的构建。公司高层管理者对现金流价值创造的重要性认识不足，因此公司应该采取更为有效的现金流管理模式来改善这类问题。基于价值创造让公司在制定现金流预算计划时合理有效的分配现金流，能够帮助公司实现价值的最大化。